2026年八月第一周行业整体趋势：

1，截至8月2日，已有9家白酒上市公司披露2026年半年度业绩预告，其中8家利润下滑或直接报亏。舍得酒业预计归母净利润同比下滑60.52%—69.55%；牛栏山母公司顺鑫农业预计净利润同比下滑69.34%—79.18%；金种子酒、皇台酒业、ST春天、ST椰岛则直接预告上半年亏损。仅1家实现业绩预增。

2，中国酒业协会联合毕马威发布的《2026中国白酒市场中期研究报告》指出，上半年白酒市场量价利全面承压，超八成酒企出现利润率下滑，56.6%的经销商反馈价格倒挂程度较往年加重。

3，高盛发布研报称，中国白酒行业最艰难的去库存阶段已经过去，当前处于"复苏极早期"阶段，核心支撑来自四大信号：供应端出清速度加快、核心中高端品种批价逐步企稳、企业现金流重回复苏轨道、下半年固定资产投资有望对消费需求形成托底。

4，中信证券发布研报称，当前酒类板块股息率约4%，部分龙头酒企股息率超过5%，具备较高的配置性价比，展望下半年酒类板块已处于底部企稳阶段。

市场动态：

1，五粮液集团增持计划推进：

8月6日，五粮液披露股份回购进展。截至7月31日，五粮液集团已通过集中竞价累计增持241.13万股，增持金额约1.99亿元，拟增持总金额不低于30亿元、不超过50亿元。此外，公司回购专用账户已累计回购1331.66万股，已支付总金额10.02亿元。

2，八代五粮液批价持续走强：

自8月4日起，八代五粮液市场批价明显跳涨。据第三方报价平台数据，单瓶价格从前期730元攀升至745元；至8月6日，河南、河北、上海、四川、山东等市场批价集体突破760元/瓶，单周最高涨幅超30元。经销商反馈库存普遍紧张，不少烟酒店四处找货。

企业动态：

1，青岛啤酒与爱尔兰大北方蒸馏厂签署长期合作协议，对方将供应3年至21年不同酒龄的爱尔兰威士忌，双方还将组建调配团队开发适合亚洲消费者口味的产品。青岛啤酒计划在国内建设威士忌蒸馏厂，由大北方蒸馏厂提供技术支持。

2，京东集团副总裁吴献锋一行与西凤集团董事长张正座谈，双方围绕供应链金融、智能化协同、渠道服务等方向交流，提出"试点先行、稳步推进"原则。

3，成都水井坊邛崃全产业链基地获得国际可持续水管理联盟AWS黄金级认证，成为国内白酒行业首家获此认证的企业，酿酒车间冷却水已实现近乎100%循环利用。

政策与标准：

1，8月4日，北京市市场监管局印发《北京市食品广告发布指引》，针对酒类广告明确四项禁令：不得诱导怂恿饮酒或宣传无节制饮酒；不得出现饮酒动作；不得表现驾驶车船飞机等活动；不得明示或暗示饮酒有消除紧张焦虑、增加体力等功效。

2，8月7日，国家市场监督管理总局发布2026年第33号国家标准公告，GB/T 10781.12—2026《白酒质量要求第12部分：董香型白酒》正式获批。该标准由贵州董酒牵头，联合中国食品发酵工业研究院等14家单位起草，历时近两年完成。

以上便是本周汇总，半年报中预告的"8亏1增"把行业的寒意摆到了台面上。有意思的是，市场端却开始冒出一丝暖意 -- 五粮液批价一周跳涨30元，经销商库存紧张四处找货，这与"行业寒冬"的叙事形成反差。

高盛的"最艰难阶段已过"判断，以及中信证券"底部企稳"的定性，代表机构对行业底部的共识正在形成。